Фонды альтернативных инвестиций (AIF) в Люксембурге.
« Назад 31.03.2017 12:32 Тому способствуют несколько факторов: благоприятная среда для бизнеса, корпоративное право, основанное на договорах, быстрое реагирование люксембургского законодателя на практические требования компаний и предпринимателей, многоязычное сообщество поставщиков финансовых услуг, политически стабильная обстановка, налоговые и контрольные инстанции, ориентированные на бизнес. Быстрое развитие AIF в Люксембурге вкупе с постоянно развивающимися юридическими техниками, позволяют открыть следующие виды AIF:
Директива об управляющих AIF (AIFMD) и частный капитал в ЛюксембургеAIFMD породила ряд новых задач для альтернативных инвестиций. На сегодняшний день управляющие частного капитала в инвестиционном фонде разделяются на две категории: младшие управляющие AIF и уполномоченные управляющие. Небольшим AIF достаточно получить регистрацию в той стране, в которой они были созданы, однако они не будут получать потенциальную прибыль от управляющих AIF. Их деятельность, в основном, будет осуществляться на внутренней территории страны. Младшим управляющим AIF придётся столкнуться со множеством трудностей, если они вознамерятся осуществлять деятельность в других юрисдикциях ЕС. Уполномоченные управляющие AIF или AIFM смогут торговать активами AIF с профессиональными инвесторами не только в своем Государстве-члене ЕС, но и в других. Им будет разрешено управлять AIF, созданными в других Государствах-членах ЕС и в третьих странах. Благодаря введению гармоничного регулирующего законодательства AIFMD направлена на мониторинг системного риска в ЕС и на международных уровнях, а также на гармонизацию стандартов защиты инвесторов и создание единого рынка. Структура и общий обзорSOPARFI (Компания финансового участия)SOPARFI наиболее часто используется для трансграничных сделок. SOPARFI в полной мере пользуется льготами договоров об избежании двойного налогообложения. SOPARFI может быть организована в форме обычной коммерческой компании и регулируется законом 1915 года. Обычно она используется для холдинговых компаний и для финансирования инвестиций частного капитала. SOPARFI является обычной компанией-резидентом, облагающейся корпоративным налогом на доходы и имеет право пользоваться льготами соглашений об избежании двойного налогообложения. SOPARFI находятся под пруденциальным надзором Комиссии по надзору за финансовым сектором, CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Организационно-правовые формы SOPARFI обычно может быть организована в форме акционерной компании (SA), акционерной компании с ограниченной ответственностью (SARL), коммандитного акционерного общества (SCA). Недавняя реформа в законодательстве, проведенная в августе 2016 года, также предусматривает новую форму компании — упрощенное товарищество на акциях (SAS). Основная характеристика:
Товарищества с ограниченной ответственностьюТоварищества с ограниченной ответственностью могут иметь юридическую правосубъектность — коммандитное товарищество с ограниченной ответственностью (CLP) или не иметь таковой — специальное товарищество с ограниченной ответственностью (SLP) и формируются, по крайней мере, при одном общем товарище (GP) и при одном ограниченном товарище (LP). Основная разница между CLP и SLP состоит в том, что SLP не имеет юридическую правосубъектность отдельно от самих товарищей, что делает данную организационно-правовую форму похожей на английское товарищество с ограниченной ответственностью, а CLP, в свою очередь, похоже на шотландское товарищество с ограниченной ответственностью. CLP и SLP не следует путать с SOPARFI, поскольку они являются налогово-прозрачными и не пользуются льготами от соглашений об избежании двойного налогообложения. Однако на практике CLP и SLP часто могут быть подходящей альтернативой для фондов AIF, если имеется специальный налогово-прозрачный и нерегулируемый правовой инструмент или требуется оптимальное решение, касающееся деятельности AIF. Характеристики:
RAIF (Резервный фонд альтернативных инвестиций)RAIF был введен законом от 23 июля 2016 года (Закон о RAIF). Режим RAIF позволяет инициаторам фондов установить новый тип фонда AIF, который сочетает юридические и налоговые черты известных режимов SIF и SICAR. RAIF был создан с тем, чтобы устранить пробелы в планировании открытия фондов. RAIF может быть открыт в соответствии с положениями AIFMD и не будет подлежать санкционированию и надзору со стороны Комиссии CSSF. Пруденциальный надзор осуществляется AIFM. Организационно-правовые формы: RAIF может быть организован либо в корпоративных формах SCA, SA, SARL, SAS как товарищество, либо как CLP or SLP, либо в договорной форме взаимного фонда (фонда взаимных инвестиций FCP). Он может быть создан по структуре зонтичного инвестирования. Характеристики:
SICAR (Компания по инвестициям в рисковый капитал)SICAR был введен законом от 15 июня 2004 года об инвестировании компаний в рисковый капитал. SICAR может быть организован в соответствии с законом о коммерческих организациях 1915 года. Исходя из названия, SICAR это специализированная форма компании по инвестированию частного и рискового капитала. SICAR должен вкладывать в активы, квалифицируемые как рисковые инвестиции, в капитал в целях обеспечения управления рисками и предоставления инвесторам прибыли от соответствующего управления. SICAR должен прямо или косвенно вкладывать активы в организации в целях запуска, развития или листинга таковых на бирже. К SICAR не применяются требования о распределении рисков. Организационно-правовые формы: SCA, SA, SARL, CLP или SLP. Характеристики:
SIF (специализированный инвестиционный фонд)Специализированные инвестиционные фонды регулируются многоцелевым фондовым режимом, созданным законом о SIF. Он широко используется инвесторами по всей Европе. Несмотря на то, что данный фонд может осуществлять операции с любым классом инвестиционных ценных бумаг, он чаще всего подходит для инвестиций частного и рискового капитала. Гибкий инструмент для частного капитала SIF предлагает максимальную структурную гибкость вкупе с защитой инвесторов. Организационно-правовые формы: Обычно SIF организуется в форме SCA, SA, SARL или товарищества CLP или SLP или в договорной форме FCP. Он может быть установлен в структуре зонтичного инвестирования. SIF также может быть организован в форме SAS. Характеристики:
КомментарииКомментариев пока нет Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. Также Вы можете войти через:
При входе и регистрации вы принимаете пользовательское соглашение
|