Состояние регулирования неофициального привлечения инвестиций (ICO). Юридический статус в 6 странах

« Назад

11.08.2017 13:55

Выпущенная публикация под названием «Token Mania» на 70 страницах рассматривает регуляторные и операционные проблемы новой модели привлечения средств, которая быстро становится основным движущим фактором в отрасли, предоставляя информацию для бизнеса и инвесторов.

«Мы пытаемся предоставить базис людям, которые могут быть вовлечены в финансовые услуги, но не в криптоэкономику», - сказал в отчете Лекс Соколин, директор по глобальной финансово-технологической стратегии фирмы, хотя и признал, что отчет не предназначен для того, чтобы быть представленным в качестве юридической консультации или юридического заключения.

В докладе выделяются шесть стран - Швейцария, Сингапур, Россия, Китай, США и Великобритания - чтобы сделать акцент на состояние дел для ICO и финансовое положение криптовалют в целом.

Лидеры рынка Швейцария и Сингапур

Возможно, наиболее примечательно, что в докладе рассматривается Швейцария и Сингапур как две из наиболее развитых стран для создания благоприятных условий для финансово-технологического сектора и криптовалют. Данные юрисдикции согласились сотрудничать по финансово-технологическим правилам.

В Швейцарии предпринимательская деятельность регулируется Швейцарским органом по надзору за финансовым рынком (FINMA), но компаниям, которые занимаются криптовалютами, не требуется получать какое-либо конкретное разрешение или лицензию.

Согласно закону, криптовалюты представляют собой активы, а не ценные бумаги.
Аналогичным образом, криптовалюты являются активами в Сингапуре, а не финансовыми или платежными инструментами в соответствии с положениями регулятора - Валютного управления Сингапура (MAS).

Управление не регулирует транзакции в виртуальной валюте, но контролирует KYC (процедура «Знай своего клиента») и AML (Противодействие отмыванию денег).
«Швейцарию стоит принять во внимание в связи с тем, что биржи и фирмы перемещаются туда в поиске "удобной" юрисдикции», - пояснил Соколин, добавив:
«Сингапур находится в аналогичной ситуации, потому что благоприятен для выпуска и реализации токенов и запуска компаний, ориентированных на криптовалюту».

Это не означает, что регуляторы не обращают внимание на вышеизложенное.
На этой неделе правительство Швейцарии заявило, что оно работает над правилами для криптовалют. Между тем, в Сингапуре продолжается разработка Стандартов предлагаемых платежей (Proposed Payment Framework - PPF), в которых будут пересмотрены существующие правила платежей и денежных переводов, и общие положения будут включать финансовых посредников по виртуальной валюте.

Смешанные рынки

Другие страны были рассмотрены и определены как менее доступны и благоприятны в данном докладе.
В частности, Autonomous NEXT выделил Великобританию и США как юрисдикции с высокой активностью, но отсутствием правовой ясности и прозрачности.
«Мы рассмотрели Великобританию и США, потому что на уровне предприятий и консорциумов существует довольно низкая активность по блокчейнам, но нет ясности в сфере криптоэкономики», - сказал Соколин.
В Великобритании, как и в Сингапуре, имеется нормативно-правовая абстракция операционной среды (безопасная среда - sandbox), помогающая проверять новые финансовые проекты.

В результате, согласно отчету, регулирующий орган - Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) - использует выжидательный подход (wait-and-see approach) по отношению к технологии распределенного реестра.
В нынешнем виде криптовалюта и токены считаются «частной валютой», а особенно по отношению к ICO эмитенты работают на основе собственной интерпретации закона. FCA опубликовало обширный документ, представленный на обсуждение, о технологии распределенного реестра (distributed ledger technology) и криптотокенах, но он не является обязательным к исполнению, поэтому перспектива для ICO в Великобритании может довольно сильно измениться в ближайшем будущем.

В то же время в США были описаны, как юрисдикция с многочисленными федеральными ведомствами-регуляторами, что усложняет выпуск токенов. К тому же, есть 50 отдельных штатов, которые имплементируют свои собственные правила, такие как так «BitLicense» в Нью-Йорке, и Делавэр, «штат для инкорпорации американских компаний», который ввел множество законов, связанных с блокчейнами.

Соколин сказал CoinDesk, что сложная нормативная среда в США означает меньшее количество экспериментов, происходящих внутри страны:

«Вы видите кучу стран, работающих над паспортизацией между этими финансово-технологическими абстракциями операционной среды (fintech sandboxes), где вы можете экспериментировать и разбираться. В США есть финансово-технологический устав Управления контролёра денежного обращения (OCC fintech charter), но он применим для банков, и еще не имплементирован».

Также рассматривается Китай, который быстро становится одной из наиболее активных стран в области криптовалют и инновационных блокчейн технологий.
В докладе описывается, как Народный банк Китая (PBoC), центральный банк страны, создал исследовательский институт цифровых валют, который оказывает помощь стартапам и проектам. Согласно документу, токены считаются цифровым активом не в денежной форме.

Далее говорится о том, как у Китая есть свои планы по внедрению fintech sandbox, но что ICO в целом не регулируются.
Согласно отчету Autonomous NEXT, более 2 миллионов человек приняли участие в ICO в Китае, а PBoC рассматривает правила, направленные на устранение предполагаемого высокого риска и мониторинг «непрофессиональных инвесторов».
Реклама в социальных сетях ICO намного более распространена, чем в западном мире. В Китае другой инвестиционный климат.

Кажется, что китайское правительство в определённой мере открыто для криптоэкономики, но регулятивное внимание со стороны правительства может создать напряженную обстановку.

«Мы пока не видим результата - это означает, что он может быть любым», - сказал Соколин.
С другой стороны, Россия не очень-то приветствует криптовалюты с властями, которые в будущем могут классифицировать крипто-токены как юридические финансовые инструменты или деривативы. Если правительство передаст в нижестоящую инстанцию более формальное признание и последующее подтверждение криптовалют, они будут подчиняться правилам политики «Знай своего клиента» и противодействия отмыванию денег, мониторинга транзакций и налогообложения.

Это не значит, что сами регулирующие органы были настроены против этой технологии. Полный отчет, например, рассматривает то, как Банк России продвигает свои собственные проекты по распределенному реестру.



Комментарии


Комментариев пока нет

Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Я согласен(на) на обработку моих персональных данных. Подробнее